In Breve
- Qual è l'impatto della chiusura dello Stretto di Hormuz sul mercato del jet fuel?
- Ha portato a un aumento delle importazioni da Stati Uniti e Nigeria, riorganizzando le fonti di approvvigionamento in Europa.
- Come è cambiata la produzione della raffineria nigeriana Dangote?
- Ha incrementato la produzione di circa 40.000 barili al giorno destinati all'Europa.
- Qual è la situazione attuale delle scorte di jet fuel in Europa?
- Le scorte sono limitate, con livelli inferiori a 30 giorni di consumo e circa il 39% sotto la media degli ultimi cinque anni.
La chiusura dello Stretto di Hormuz ha avuto un impatto significativo sul mercato europeo del jet fuel, costringendo le compagnie aeree a riorganizzare le loro fonti di approvvigionamento. A partire dal 28 febbraio, la raffineria nigeriana Dangote ha incrementato la produzione, aggiungendo circa 40.000 barili al giorno destinati all’Europa rispetto allo stesso periodo del 2025. Questo cambiamento ha contribuito a un aumento delle importazioni europee di carburante per aviazione, che sono passate da circa 612.000 barili al giorno a gennaio 2026 a 750.000 a giugno, mantenendo lo stesso livello anche a luglio.
Prima della crisi, l’Europa importava tra 550.000 e 600.000 barili al giorno di jet fuel, di cui circa 300.000 provenivano dal Medio Oriente attraverso lo Stretto di Hormuz. La chiusura dello stretto ha quindi sottratto al mercato europeo quasi 300.000 barili al giorno, costringendo i fornitori a cercare alternative. A partire da aprile, Stati Uniti e Nigeria hanno coperto quasi il 75% delle importazioni europee, equivalenti a circa 375.000 barili al giorno. Le esportazioni statunitensi di jet fuel hanno raggiunto circa 443.000 barili al giorno in agosto, avvicinandosi al record di 455.000 barili di maggio.
La nuova capacità della raffineria Dangote ha reso la Nigeria un fornitore sempre più rilevante per l’Europa. Tuttavia, la sostituzione dei volumi mediorientali non è avvenuta senza costi. Gli acquirenti in Europa, Asia e altrove si sono contesi le forniture disponibili, e le raffinerie europee hanno dovuto riallocare la produzione, causando effetti visibili sul mercato dei prodotti distillati.
Nonostante l’Europa sia riuscita a evitare una crisi acuta di jet fuel durante la stagione estiva, ha mostrato una crescente vulnerabilità nel settore del diesel. Le importazioni di diesel sono scese da 1,97 milioni di barili al giorno a gennaio a 1,56 milioni a luglio. A metà agosto, il prezzo del diesel europeo ha superato quello del jet fuel per la prima volta in oltre un anno.
Le scorte di carburante per aviazione rimangono limitate, con livelli inferiori a 30 giorni di consumo a luglio e scorte dell’hub ARA circa il 39% sotto la media degli ultimi cinque anni. Attualmente, il jet fuel quota oltre 1.300 dollari per tonnellata, con prezzi a termine più elevati rispetto a un mese fa e ai livelli di aprile. Questi aumenti hanno impatti diretti sui costi di approvvigionamento e sui margini delle compagnie aeree.
Se la situazione dovesse protrarsi con lo Stretto chiuso, le compagnie aeree potrebbero dover rispondere con tagli di capacità durante l’inverno, periodo in cui la domanda di trasporto aereo è tradizionalmente più debole.
